(资料图片仅供参考)

北京时间今晚9点半，美国将公布1月消费者物价指数（CPI）。在历时一年的强力加息后，首月的CPI数据不仅关乎美联储是否可能暂缓加息，还将对风险资产走势产生重大影响。美国1月CPI数据让全球市场揪心。

大概率同比环比出现背离，四种可能四种反应

目前市场普遍预期，美国1月CPI同比增速将持续回落，但受汽油价格推动，美国1月CPI环比或上涨0.5%，创三个月来最大涨幅；核心CPI同比增速有望继续回落，但环比或上涨0.4%，较12月的0.3%小幅回升。这表明美联储仍需要进一步加息，直到确保消灭通胀压力。

不过令人安慰的是，分析师普遍认为1月CPI同比增速将放缓至6.2%，连续第七个月下降，核心CPI同比增幅将从12月的5.7%进一步降至5.5%，创2021年末以来的最小涨幅。

摩根大通交易室对CPI公布当天具体的市场反应预测情形如下：

如果1月CPI同比增长超过6.5%（几率为5%），标普500会下跌2.5%。

如果1月CPI同比增长在6.4%到6.5%（几率为25%），标普500会下跌0.75%到1.5%。

如果 1 月 CPI 同比增长 6.0% — 6.3% （几率为 65% ），标普会涨 1.5% 到 2% ，然后涨势消退。

如果1月CPI同比增长低于6.0%（几率为5%），标普会涨2.5%到3%。这种程度的CPI可能令创重新定价市场对美联储的预期，预期将联储从还需要加息两次完成这轮加息变为，只需要再加息一次。

更关注核心CPI

摩根士丹利预计，如果CPI环比上涨疲软，比如上涨0.2%，那么科技股和消费股将伴随固定收益产品走高。不过，如果出现类似0.6%的涨幅，料将引发避险走势，甚至那些能够从通胀中受益的周期股也将无法幸免。

而除了总体CPI外，另外一些机构的焦点则是放在了核心CPI数据上。Sanders Morris Harris董事长George Ball就表示，“任何低于5.5%的核心数据都可能成为股市短期内上涨的催化剂，任何高于5.5%的数据都可能在极短期内被市场视为负面消息。”（价值线综合）

关键词： 同比增长 北京时间 摩根大通